更新净值后跌70%,这只债基怎么了?
成立一年便沦为“僵尸基金”,1000万元“砸”在手中近4年,这只基金经历了什么?
(相关资料图)
700万元被套近4年,这家基金公司苦心自救自家基金却成“接盘侠”,300多万元“打了水漂”。
从“定制基金”沦为“自救基金”,只需要10万张洛娃集团的债券。
“踩雷”债基突然暴跌70%
中邮睿利增强债券型证券投资基金(下称“中邮睿利增强”)是中邮基金旗下的一只债券型基金。
12月20日,中邮睿利增强突然更新了基金净值——0.279元,距离它上次更新净值已经过去了4个半月的时间。而更新后的净值距离上一次的净值——0.93元已跌去了70%。
来源:天天基金
中国证券报记者梳理发现,“债券踩雷”是中邮睿利增强净值暴跌的主要原因。
此前,中邮基金在8月6日发布公告,称中邮睿利增强持有的债券发行主体正常进行资产重组,存在较大不确定性。根据相关法规,为保护持有人权益,于8月5日起对中邮睿利增强暂停赎回及估值。
来源:基金公告
12月21日,中邮基金再次发布公告称,中邮睿利增强前期持有的资产重组主体发行的债券已交易卖出,产品估值方面较大不确定性已消除,于2022年12月20日起恢复基金估值业务。
来源:基金公告
截至今年三季度末,在成立以来的5年多时间里,中邮睿利增强的规模从成立之初的2亿元缩水到了359万元。
那么,让中邮睿利增强规模连连缩水后,净值又突然跌去70%的这只债券究竟是谁呢?
1000万元“砸”在手中近四年
我们先揭晓谜底,再继续听故事。
这只债券便是洛娃集团发行的“17洛娃科技CP001”。
洛娃科技实业集团(下称“洛娃集团”)成立于1995年,是集日化、食品、旅游地产三大产业于一体的多元化企业集团,也是曾经红极一时的知名日化企业,多位明星曾为其代言。也许不少人曾听过这句广告语——“洗衣用洛娃”。
2017年8月,中邮睿利增强成立,并在2018年初买入10万张洛娃集团2017年度第一期短期融资券——“17洛娃科技CP001”,截至2018年一季度末,价值1005.7万元。
不幸的是,2018年底,洛娃集团爆发债务危机,旗下多只债券出现违约,且被曝出账面大额资金离奇消失、资产被低调抵押等问题。2018年12月6日,洛娃集团发布公告称,债券“17洛娃科技CP001”应于2018年12月6日前兑付,截至兑付日营业终了,发行人未能按期足额偿付该债券本息,已构成实质违约。
受洛娃集团违约影响,“17洛娃科技CP001”一度流通受限,一千多万元也“砸”在了中邮睿利增强“手里”。
来源:基金公告(2018年四季报)
债券违约后,洛娃集团曾尝试破产重整。
今年8月15日,洛娃集团公告称,8月12日,北京市朝阳区人民法院发布公告,因公司《重整计划草案》未获得债权人会议通过,法院裁定终止洛娃集团公司重整程序并宣告洛娃集团公司破产。
于是,中邮睿利增强终于可以将拿了4年多的“17洛娃科技CP001”全部卖出。
今年三季度末,基金季报显示,曾经价值1005.7万元“17洛娃科技CP001”公允价值仅剩183万元。
这也解释了为何中邮睿利增强在12月20日更新净值后,净值一度跌70%,仅剩0.279元。
那在整个过程中,究竟谁成为了最大的“受害者”呢?
基金公司成为“接盘侠”
中邮基金自己便是这位“受害者”。
中国证券报记者对中邮睿利增强成立以来的近20份定期报告进行梳理发现,过去4年,中邮睿利增强的经历生动演绎了什么叫做“树倒猢狲散”。中邮基金用700万元“自救”中邮睿利增强近4年,最终损失或超300万元。
2017年8月,中邮睿利增强成立时踩着2亿的募集份额底线完成了产品设立。
来源:基金成立公告
中邮睿利增强2017年四季报显示,“机构1”在基金成立之初买入中邮睿利增强2000万份,在基金成立后不久迅速撤出。
多位业内人士对记者表示,某些中小公司为了达到基金成立条件,会在发行时让“帮忙资金”注入,使得基金在申购份额、认购户数等方面达到成立条件,这类资金往往以机构资金为主,在基金成立后呈现出“快速撤出”的特点。
根据“机构1”当时的持有份额和持有时间,其或有帮助中邮睿利增强“保成立”的嫌疑,或在基金成立时充当了“帮忙资金”的角色。
“机构1”资金撤出后,也是在2017年四季度,“机构2”和“机构3”入手中邮睿利增强,合计持有份额占基金总份额75%。
2017年四季度末,在“机构1”退出后,中邮睿利增强的规模不及成立初始的2亿元,减少至1.6亿元。
来源:基金公告(基金2017年四季报)
从2018年一季度末到2018年底之前,“机构2”和“机构3”都是中邮睿利增强最大的两个持有者,合计持有份额占基金总份额都在80%以上。
2018年底,洛娃集团违约,“机构2”和“机构3”貌似提前听到风声,选择“撤出”。
但当时,“17洛娃科技CP001”已经“砸在”中邮睿利增强“手里”了,作为基金最大的两个持有“机构”,若想立马撤出,势必需要“接盘侠”前来接盘。
于是,2018年四季度,中邮基金拿出697.91万元,买入720.23万份中邮睿利增强,替两个“机构”当了“接盘侠”。
某知情人士告诉中国证券报记者,当时中邮基金选择“自救”,是出于“与基民共进退”的心态。
来源:基金公告(基金2018年四季报)
来源:基金公告(基金2018年四季报)
就这样,在近四年的时间里,中邮基金一直为中邮睿利增强第一大持有人,截至今年三季度末,中邮基金所持有的720万份中邮睿利增强一度占到基金总份额的99.56%。
在这里,我们用一张图来体会中邮基金过去四年的“隐忍”和“坚守”。
2022年8月,洛娃集团破产一事尘埃落定。卖出“17洛娃科技CP001”后,中邮睿利增强净值暴跌,三季报显示,基金的资产净值一度缩水至359.17万元。
中邮基金几乎全部持有中邮睿利增强,如此来算,此前为了“自救”投入的700万元,如今或只剩下一半。
来源:基金公告(2022年三季报)
“自救”行动还在继续
值得一提的是,随着洛娃集团正式破产,中邮睿利增强似乎开始了新的自我救赎之路。
例如,三季度末,除“17洛娃科技CP001”外,中邮睿利增强前五大重仓债券还包括22国债01、上银转债、招路转债、兴业转债,期末分别占基金资产13.02%、8.91%、6.38%、5.94%。相较于二季度末,该基金增持22国债01共600张,期末占基金资产净值比例提升至13.02%。而“17洛娃科技CP001”随着公允价值减值,占基金资产净值比例也从二季度末的73.42%降至三季度末的50.95%。
我们再用一张图来观察“17洛娃科技CP001”这颗“雷”在中邮睿利增强“体内”的存留过程。
过去4年,不少“小资金”在中邮睿利增强中进入又出去。
2020年11月26日,也许是意识到中邮睿利增强“体内的雷”不久将爆发,中邮基金在当天发布了中邮睿利增强暂停申购的公告,注明原因为“为维护广大投资者的利益”。
来源:基金公告
最后,我们再用一张申购赎回的图来体会中邮睿利增强成立后成为“僵尸”基金的全历程。
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